비유동 옵션 거래

Illiquid 옵션 시장 거래.

당신은 마켓 메이커를 반대합니다.

옵션 시장은 빠르게 변하지 만 몇 년 후에는 일부 정보가 여전히 유용 할 수 있습니다. 2007 년에 누군가 다음 질문을했습니다.

나는 액체가 아닌 옵션으로 입장을 세우려고 노력하고 있습니다. 이 옵션을 거래하는 유일한 인물은 너무 유동적입니다. 주문을 할 때마다 부분적으로 채워지므로 가격이 많이 올랐습니다. 내 주문만으로도 가격은 $ 0.40에서 $ 0.80로 두 배가되었습니다. 선택권은 $ 0.25에 제안 된 아무 입찰도 떨어져 시작하지 않았다. 이제 옵션 시장은 내 입찰가로 $ 0.80입니다. 나는 거래를 효율적으로하기 위해 하나의 거대한 주문이나 몇 개의 소액 주문을하는 편이 낫다. 내 주문으로 인해 가격이 올라가는 것을 피하려면 어떻게해야합니까?

내 대답 :이 질문은 미숙 한 상인에게 합리적입니다. 답장에는 거래 옵션으로 돈을 벌기 전에 이해할 수있는 아주 기본적인 아이디어가 포함되어 있습니다.

처음에는 현금을 쓰레기통에 던지는 것이 아니라면이 기본 자산에 대한 옵션을 계속 거래 할 수 없다고 명시하겠습니다.

1. 전통적인 시장이 없기 때문에 주문이 가격 상승을 보는 것을 피할 수 없습니다. 공급과 수요가 없습니다. 유일한 판매자 인 당신 (유일한 구매자)과 시장 제작자 (MM)입니다. 그 마켓 메이커는 경쟁이 없기 때문에 그가 원하는 것을 물어볼 수 있습니다. 당신이 판매하고자하는 것보다 더 많은 옵션을 팔기 위해 마켓 메이커를 강요 할 수 없기 때문에, 당신이 더 작은 몇개의 커다란 주문을 입력했는지 여부는 중요하지 않습니다. 결론 : 이러한 옵션 거래를 중단하십시오.

2. 옵션을 구입할 때 이익을 얻는 주된 방법은 더 높은 가격으로 옵션을 판매하는 것입니다.

나는 그것이 진부 해 보인다는 것을 압니다. 하지만 그것은 거래가 이루어지는 메커니즘입니다. 옵션을 구입할 때 많은 어려움과 좌절감을 느끼는 경우 판매시기가 어떻게 될지 상상해보십시오. MM은 그의 입찰가를 떨어 뜨릴 것이고 당신은 결코 합리적인 가격으로 팔 수 없을 것입니다. 해당 마켓 메이커가 귀하의 옵션을 사기 위해 다른 상인이 올 수 없다는 것을 알고있을 때, 그는 원하는 모든 것을 입찰 할 수 있습니다.

당신의 유일한 선택은 MM의 가격으로 팔거나 옵션을 잡는 것입니다. 이것은 누구에게나 나쁜 거래입니다.

옵션을 구입할 때 이익을 창출하기 위해 더 높은 가격으로 옵션을 판매 할 계획입니다. 그러나 MM은 유일한 구매자이며 매력적인 가격을 강요하지 않습니다. 그것은 독점이 작동하는 방식입니다.

당신이 주식 가격의 미래 방향에 대해 마음을 바꾸고 투자의 일부를 회수하고자한다면, 손실을 보더라도 그러한 옵션을 팔 수 있어야합니다. 이 시나리오에서는 아무도 옵션을 구입하지 않습니다. 큰 랠리가 실현되지 않을 것이라는 기대치가 있다면, 상인이 손에서 손을 떼고 싶지 않을 때 투자를 100 % 잃을 것입니다.

따라서 옵션 판매에 의존해야하기 때문에 구매할 사람이 있어야합니다. 귀하의 예에서, 시장 제작자를 제외하고는 귀하가 그 직책을 해지 할 수있는 다른 사람이 없습니다. 대부분의 경우 시장 제작자는 훌륭한 업무를 수행하고 합리적인 입찰을 제안하고 거래 할 수있는 가격을 요구합니다. 그러나 인용 된 예에서는 분명히 사실이 아닙니다. MM은 유동성이 없기 때문에 이런 식으로 행동 할 수 있습니다.

이것은 실행 가능하지 않습니다. 상황이 너무 나빠서이 주식에 대한 옵션을 구매하지 않을 것입니다. 최소한 액체가 될 때까지는 아닙니다. 주식 가격이 정말로 상승 할 것으로 기대한다면 자신에게 다음과 같이 질문하십시오 : 수익을 올릴 확률이 당신에게 누적 될 때 현금을 내기 위해 여유있게 할 수있는 실적이 있습니까?

이 MM은 옵션 거래에 관심이 없습니다.

그것은 0 달러에서 0.40 달러의 물가에 이르기까지 분명하다. 그 $ 0.40을 지불하는 것을 고려할조차 것이라는 사실은 당신이 아직이 무역에서 벗어나는 개념을 아직 이해하지 못한다는 것을 보여줍니다. 물론 옵션 시장은 구매 가격이 입찰가와 비슷해 보입니다. 그러나 입찰가를 치르 자마자 사라지고 시장은 아무런 입찰로 되돌아 가지 않습니다. $ 0.40 물었다.

3. 유동성은 필수적입니다. 반복 : 유동성은 의무 사항입니다. 유일한 상인 일 때 또는 심지어 소수의 상인 일 때도 승리 할 기회가 없습니다. 시장 제작자가 좁은 입찰가 / 제안 스프레드를 제공하지 않으면 옵션을 교환해서는 안됩니다. 다가오는 주가 변화의 방향에 대해 매우 강한 인상을 갖고 있다면 주식을 매매하십시오. 옵션이 거래 주식보다 큰 이점을 제공한다는 것을 알고 있지만 옵션을 매매 할 때 공정한 거래를 할 수없는 경우 - 합리적인 가격으로 손을 뗄 수있는 사람이 없을 때 - 당신이 할 수있는 일은 거의 없습니다. 앞으로 나와라. MM이 참가자가 공정한 기회를 얻는 공정하고 질서 정연한 시장을 유지하지 못하면 그와 비즈니스를하지 마십시오. 무례한 직원이나 끔찍한 음식을 들고 식당으로 돌아 가니?

4. 대량 주문으로 시장을 움직이는 것이 합리적입니다. 그러나 주문 가격이 지금까지 묻고있는 가격에 부딪히는 것은 무리입니다. 새로운 질문이 0.45 달러 또는 0.50 달러라면 수용 할 수 있고 흔히 발생합니다. 이 MM은 이러한 옵션을 어떤 가격으로 판매하기를 원하지 않으며, $ 0.80 제안은이를 명확하게해야합니다.

5. 돈 밖의 옵션을 구입하는 것은 대개 가난한 전략입니다. 특히 현장에 도착할 때까지 입찰가가없는이 예에서는 특히 그렇습니다. 주가가 매우 큰 가격 변동을 겪지 않는 한, 입찰가는 (구매 주문이 없을 때) 0 또는 거의 0으로 되돌아갑니다. 그리고 자신이 보유한 옵션을 팔 자마자 입찰가는 0이 될 것이라고 확신 할 수 있습니다. 물론, 당신에게 그 옵션을 팔았던 MM이 자신의 지위를 커버하고자한다면, 그는 0.05 달러 또는 0.10 달러를 입찰 할 것입니다. 그러나 다른 사람이 귀하의 옵션에 대해 입찰을하지 않는다는 것을 알 때 공정한 입찰을 제공 할 가능성은 없습니다. 다시 말해, 이러한 옵션의 극단적 인 비 유동성은 MM에게 그가 유일한 입찰이며 경쟁이 없다는 것을 보장합니다. 그 세계에서 유일한 입찰가이기 때문에 심각한 입찰을하지 않아도됩니다.

대부분의 마켓 메이커들은 좋은 일을하며 돈을 벌기위한 게임에도 불구하고 당신 (그리고 다른 거래자)에게 합리적으로 공정한 거래를 줄 것입니다. 그러나이 시나리오에서와 같이 입찰가 / 물가 지수 시장이 행동 할 때, 이것이 나쁜 시장의 제조사이며, 당신이 그와 거래를한다면 돈을 잃을 운명이라는 것을 알아라. 이러한 옵션을 시장에 내놓지 않으려는 (즉, 구매 및 판매하는) 사람들에게는 공정한 가격을 얻을 수 없습니다.

6. $ 0.60에서 $ 0.65 또는 $ 0.60에서 $ 0.70과 같이 좁은 입찰가 스프레드가 표시되면 비교적 싸울 때까지는 비교적 안전하다는 것을 알고 있습니다. 그러나 입찰 / 청문회가 광범위한 경우 - 특히 입찰가가 0 인 경우 - 경기를 피해야합니다.

이제 더 많은 옵션을 위해 0.40 달러를 입찰 중이므로 MM은이 제안을 0.80 달러의 믿을 수 없을 정도 수준으로 끌어 올렸습니다. 옵션을 가치있게 평가하는 방법에 대해 조금이라도 알고 있다면 80 센트가 실제 가격이 아니라는 것을 이해할 수 있습니다. 당신의 질문은 당신이 그 높은 가격으로 더 많은 것을 사는 것을 고려하는 것처럼 보이게하지만, 주가가 급상승하고 그 옵션에 대해 0.80 달러가 합리적인 가치를 나타내지 않는 한 당신이 결코 그것을하지 않기를 바란다.

그 제안이 80 센트이기 때문에 옵션을 사려면 80 센트를 지불해야한다는 의미는 아닙니다. 옵션을 구입할 때 묻는 가격을 지불하는 것은 거의 불가능합니다. 대신 상인은 현재 입찰가보다 높지만 현재 요청보다 낮은 입찰가로 주문을 입력해야합니다. 그 계획은 종종 당신의 무역 경력에 많은 돈을 절약 할만큼 충분히 일합니다. 이 경우 옵션을 구매할 수 없습니다. 그러나 그것은 좋은 일입니다.

적극적으로 거래되는 옵션에 적당히 집착하십시오. 입찰가 / 스프레드가 5 센트에 불과할 필요는 없지만 매우 저렴한 옵션에 대해서는 20 센트로 경고 기호가 될 수 있습니다.

거래 옵션 피할 5 실수.

(특히 이것을 읽은 후에는, 당신은 변명의 여지가 없습니다.

우리는 습관의 모든 창조물을 만드십시오. & mdash; 어떤 습관은 깨뜨릴만한 가치가 있습니다. 모든 수준의 옵션 거래자는 동일한 실수를 반복해서 반복하는 경향이 있습니다. 슬픈 부분은 대부분의 실수가 쉽게 피할 수 있었을 것입니다.

이 사이트에서 언급 한 다른 모든 함정들에 덧붙여, 피할 필요가있는 다섯 가지 더 일반적인 실수가 여기에 있습니다. 결국, 거래 옵션은 쉽지 않습니다. 그렇다면 왜 필요한 것보다 더 힘들게 만드는 것일까 요?

명성 1 : 정의 된 출구 계획이 없습니다.

너는 아마 이걸 백만 번 전에 들었을거야. 거래 옵션을 사용할 때와 마찬가지로 주식 거래시에도 감정을 제어하는 ​​것이 중요합니다. 그것은 반드시 당신이 당신의 정맥을 통해 흐르는 얼음을 가져야 할 필요가 있거나, 모든 두려움을 초인적 인 방식으로 삼켜 야 할 필요가 있음을 의미하지 않습니다.

그것보다 훨씬 간단합니다. 항상 계획을 세우고 계획을 항상 수립하십시오. 그리고 당신의 감정이 당신에게 무엇을 말하고 있더라도, 그것으로부터 벗어나지 마십시오.

어떻게 더 똑똑하게 거래 할 수 있습니다.

일이 잘못되면 단점에 대한 손실을 최소화하는 것과 관련하여 출구를 계획하는 것이 아닙니다. 당신은 출구 계획, 기간 †"무역이 당신의 방법 갈 때조차 있어야한다. 당신은 당신의 위쪽 출구 점과 아래쪽 출구 점을 미리 선택해야합니다.

그러나 당신이 염두에 두어야 할 중요한 옵션은 상승 및 하락 가격 목표 이상의 것을 필요로합니다. 또한 각 출구의 시간대를 계획해야합니다.

기억하십시오 : 옵션은 쇠퇴하는 자산입니다. 만료일이 가까워지면 그 붕괴 속도가 빨라집니다. 따라서 전화를 걸거나 기다리고 예상했던 시간 내에 예상했던 움직임이 일어나지 않으면 나가서 다음 거래로 이동하십시오.

시간 감퇴는 물론 당신을 해칠 필요가 없습니다. 당신이 소유하지 않고 옵션을 팔면, 당신은 당신을 위해 일할 시간을 쏟아 부을 것입니다. 즉, 시간이 지남에 따라 옵션의 가격이 낮아지면 성공하고 판매를 위해받은 프리미엄을 계속 유지하게됩니다. 그러나이 보험료는 전화를 걸거나 걸면 최대 이익이된다는 점을 명심하십시오. 플립 사이드 (flyipside)는 거래가 잘못되면 잠재적으로 상당한 위험에 노출된다는 것입니다.

최종선은 : 당신이 실행중인 전략의 종류 또는 그것이 승자인지 패자인지에 관계없이 모든 거래에서 벗어날 계획이 있어야합니다. 당신이 탐욕 스럽기 때문에 유익한 거래를 기다리지 마십시오. 무역이 당신의 이익을 위해 되돌아 갈 것을 기대하기 때문에 패자를 너무 오래 머물러있게하십시오.

너무 일찍 나와서 탁자 위에 놓으면 어떨까요?

이것은 고전적인 상인의 걱정이며 원래 계획을 고수하지 않은 이유에 대해 자주 사용됩니다. 여기에 우리가 생각할 수있는 가장 좋은 반론이 있습니다. 더 일관되게 이익을 얻고, 손실의 발생률을 낮추고, 밤에 더 잘 잔다면 어떻게합니까?

계획을 가지고 거래하면 더 성공적인 거래 패턴을 수립하고 걱정을 더 잘 관리 할 수 ​​있습니다. 물론 거래는 흥분 할 수 있지만 원 - 히트 상품에 대한 것은 아닙니다. 그리고 궤양을 걱정할 필요도 없습니다. 그러니 미리 계획을 세우고 슈퍼 접착제처럼 붙이십시오.

실수 2 : 과거의 손실을 보상하려고 노력했습니다. & ldquo; doubling up & rdquo;

거래자는 항상 자신의 철칙 규정을 준수합니다. & ldquo; I & rsquo; d는 실제로 돈이 아닌 옵션을 구매하지 않습니다. & rdquo; 또는 In-the-money 옵션을 판매하지 않았습니다. & rdquo; 그러나이 절대성이 어떻게 명백하게 보일지는 재밌습니다. 너를 상대하는 무역에서 너를 찾을 때까지.

우리는 모두 거기에있었습니다. 거래가 예상 한 것과 정확히 반대되는 시나리오에 직면하여 모든 종류의 개인적인 규칙을 깨고 처음 시작한 것과 동일한 옵션을 유지하기 만하면됩니다. 그러한 경우에, 상인들은 종종 전체 시장이 잘못 되었다면 좋지 않을까 생각하고 있습니다. & rdquo; & rdquo;

주식 거래자로서, 당신은 아마도 캐리 업을 두배로 늘리는 것에 대한 정당성을 들었을 것입니다 : 당신이 처음에 그것을 샀을 때 80시에 주식을 원한다면, 당신은 그것을 50에서 사랑해야합니다. 그래서 그것은 유혹을받을 수 있습니다 더 많은 주식을 구입하고 무역에 대한 순 비용 기준을 낮추십시오. 그러나주의해야 할 점 : 때로는 주식이 종종 옵션 세계에서 날지 못하는 경우가 있습니다.

어떻게 더 똑똑하게 거래 할 수 있습니다.

& ldquo; 두배로 늘리기 & rdquo; 옵션 전략에 대해서는 거의 작동하지 않습니다. 옵션은 파생 상품이므로 가격이 동일한 방식으로 이동하지 않거나 기본 주식과 동일한 속성을 갖지 못합니다.

두 배로 늘리더라도 전체 포지션에 대한 계약 당 비용 기준을 낮출 수는 있지만 대개 위험을 막아줍니다. 따라서 무역이 남쪽으로 가고 이전에 생각조차 할 수 없었던 것을 생각할 때, 그냥 뒤로 물러서서 스스로에게 물어보십시오. & ldquo; 내가 이미 자리를 잡은 적이 없다면, 이것은 내가 할 수있는 무역일까요? & rdquo; 대답이 '아니오'인 경우에는하지 마십시오.

거래를 종결하고, 손실을 줄이며, 이제는 다른 기회를 찾으십시오. 옵션은 상대적으로 낮은 자본을 사용하여 레버리지에 대한 큰 가능성을 제공하지만, 자신을 더 깊게 파고 들면 신속하게 폭발 할 수 있습니다. 나중에 더 큰 재앙을 위해 스스로를 세우는 대신 손실을 받아들이는 것이 현명합니다.

실수 3 : 거래 비유동 옵션.

시장에서 옵션에 대한 견적을 받으면 입찰 가격 (옵션에 대해 지불 할 의사가있는 금액)과 가격 (누군가가 옵션을 판매 할 의사가있는 양) 간의 차이를 알아 차릴 수 있습니다. .

종종 입찰 가격과 가격은 옵션이 실제로 가치가있는 것을 반영하지 않습니다. & ldquo; real & rdquo; 옵션의 가치는 실제로 입찰 중간에 어딘가에있을 것입니다. 그리고 입찰 가격과 물가가 옵션의 실질 가치에서 어느 정도 벗어나는 지는 옵션의 유동성에 달려 있습니다.

& ldquo; 유동성 & rdquo; 시장에서 항상 거래를 채우기 위해 무거운 경쟁과 함께 적극적인 구매자와 판매자가 있다는 것을 의미합니다. 이 활동은 입찰가를 높이고 주식 및 옵션의 가격을 더 가깝게 요구합니다.

주식 시장은 일반적으로 관련 옵션 시장보다 유동적입니다. 주식 거래자는 모두 단 하나의 주식을 거래하기 때문에 주어진 주식에 대한 사람들의 거래 옵션은 선택할 수있는 과다한 계약이 있으며, 다른 행사 가격과 유효 만기일이 다릅니다.

가까운 장래의 만료와 함께 돈을 지불하고 가까운 장래의 금전 옵션은 일반적으로 가장 유동적입니다. 따라서 입찰가와 물가 사이의 스프레드는 같은 주식에 거래되는 다른 옵션보다 좁아야합니다. 파업 가격이 at-the-money 파업에서 더 멀어지고 만기일이 미래로 나아감에 따라 옵션은 일반적으로 액체가 점점 적어집니다. 결과적으로 입찰 가격과 가격 사이의 스프레드는 일반적으로 더 넓어집니다.

옵션 시장의 유동성은 당신이 비 유동성 주식을 취급 할 때 더욱 심각한 문제가됩니다. 어쨌든 주식이 활동하지 않는 경우에, 선택권은 아마 더 활동이 없을 것이고, 매매 청산 스프레드는 더 넓을 것이다.

입찰가가 $ 2.00이고 부과 가격이 $ 2.25 인 비 유동적 옵션을 거래하려고한다고 상상해보십시오. 그 25 센트의 차이는 당신에게 많은 돈처럼 보이지 않을 수도 있습니다. 사실 거리에서 한 사람을 만난다면 4 분의 1을 집어 들지도 못할 것입니다. 그러나 2.00 달러의 옵션 포지션의 경우 25 센트가 가격의 12.5 %입니다!

박쥐에서 다른 투자의 12.5 %를 희생한다고 상상해보십시오. 너무 매력적이지 않나요?

어떻게 더 똑똑하게 거래 할 수 있습니다.

우선 시장에서 유동성이 높은 주식에 대한 옵션을 거래하는 것이 합리적입니다. 하루에 1,000,000보다 적은 주식을 거래하는 주식은 일반적으로 비 유동적이라고 간주됩니다. 따라서 주식에 ​​거래되는 옵션은 비유동 일 가능성이 높습니다.

거래를 할 때, 거래하고자하는 연락처의 수의 50 배 이상을 공개 옵션으로 살펴 보는 것으로 시작할 수 있습니다. 예를 들어 10 계약을 거래하는 경우 최소 허용 유동성은 10 x 50 또는 최소 500 계약의 미결제 여야합니다.

분명 옵션 계약의 물량이 많을수록 입찰가 스프레드가 더 가까워 질 것입니다. 수학을하고 스프레드 너비가 초기 투자를 너무 많이 먹지 않는지 확인하십시오. 처음에는 숫자가 중요하지 않겠지 만 장기적으로는 실제로 더할 수 있습니다.

Joe & Rsquo 's Tree Cutting Service와 같은 회사에서 비 유동성 옵션을 거래하는 대신 주식을 대신 거래 할 수 있습니다. 저기 액체 옵션의 기회가 그들에 옵션을 거래와 함께 많이 있습니다.

실수 4 : 짧은 전략을 다시 사기에는 너무 길다.

우리는이 실수를 한 가지 충고로 마무리 할 수 ​​있습니다. 항상 짧은 전략을 일찍 구입할 준비가되어 있습니다. 무역이 나아갈 때, 당신의 월계관에 쉬고 그것이 계속 될 것이라고 가정합니다. 하지만 항상 그런 것은 아닙니다. 당신의 이익을 위해 일하는 무역은 쉽게 남쪽으로 돌아갈 수 있습니다.

거래자들은 너무 오래 계약을 내기 위해 기다리는 것에 대한 자신들의 의구심을 잃어 버렸습니다. 계약이 가치가 없어 질 것입니다. & rdquo; rdquo; & ldquo; 나는 지위를 벗어나기 위해 커미션을 지불하고 싶지 않습니다. & rdquo; & ldquo; 나는 무역에서 조금 더 많은 이익을 얻기를 바란다. & hellip; 목록은 계속 켜져 있습니다.

어떻게 더 똑똑하게 거래 할 수 있습니다.

당신의 짧은 옵션이 돈 밖에서 벗어나면 이익을 얻으면서 테이블에서 위험을 무릅 쓰고 다시 살 수 있습니다. 싸지 마라.

여기에 좋은 경험이 있습니다. 옵션 판매로 얻게되는 초기 이익의 80 % 이상을 유지할 수 있다면 즉시 구입할 것을 고려하십시오. 그렇지 않으면 요즘에는 짧은 옵션이 다시 나타나서 너무 오래 기다렸다가 자리를 닫을 때 당신을 물으십시오.

예를 들어, 짧은 전략을 $ 1.00에 판매하고 만기가되기 1 주일에 20 센트를 다시 살 수 있다면 기회를 놓치지 말아야합니다. 매우 드물게 단지 약 20 센트에 매달리는 것은 위험의 여분의 주를 가치가있을 것이다.

이는 고액 거래의 경우에도 해당되지만 규칙을 고수하기가 더 어려울 수 있습니다. 전략을 $ 5.00에 팔았을 때 $ 1.00의 비용이 드는 경우, 귀하의 위치에 머물러있는 것이 더 유혹적 일 수 있습니다. 그러나 위험 / 보상에 대해 생각해보십시오. 옵션 거래는 서둘러 남쪽으로 갈 수 있습니다. 따라서 거래를 마무리하고 위험을 관리하기 위해 20 %를 지출함으로써 이마에 많은 고통스러운 비난을 스스로 구할 수 있습니다.

실수 5 : 보급 거래에 다리를 놓기.

& leging in & rdquo; 한 번에 한 다리 씩 다른 다리로 들어가는 것입니다. 예를 들어, 긴 통화 스프레드를 거래하는 경우 먼저 긴 통화를 구입 한 다음 주가가 상승하면서 짧은 통화 판매를 시도하여 다른 니켈 또는 2 개의 통화를 뽑을 수 있습니다. 두 번째 다리.

그러나 때로는 시장이 대신 불황을 겪을 것이고, 당신은 당신의 스프레드를 전혀 풀 수 없을 것입니다. 이제 위험을 헤지 할 방법이없는 긴 통화로 계속 붙어 있습니다.

어떻게 더 똑똑하게 거래 할 수 있습니다.

모든 상인은 전에 스프레드에 다리를 달았습니다. & mdash; 그러나 당신의 교훈을 힘든 방법으로 배우지 마십시오. 항상 단일 거래로 스프레드를 입력하십시오. 불필요하게 추가 시장 위험을 감수하는 것은 어리석은 일입니다.

Ally Invest & amp; s Spread Trading 화면을 사용하면 거래의 모든 다리가 동시에 시장에 출품 될 수 있으며 원하는 대금이나 대변을 성사시킬 수 없다면 스프레드를 실행할 수 없습니다. 단순히 전략을 실행하고 추가 위험을 피하는 더 똑똑한 방법입니다.

(멀티 레그 전략은 추가적인 위험과 여러 수수료가 부과 될 수 있으며 특정 세금 결과가 발생할 수 있음을 명심하십시오. 이러한 전략을 수행하기 전에 조세 관련 전문가에게 문의하십시오.)

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언제나 피할 수있는 다섯 가지 실수를 사고 싶다.

거래 도움말 및 amp; 전략.

Ally Invest & rsquo;의 전문가로부터.

옵션에는 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 자세한 내용은 거래 옵션을 시작하기 전에 Standardized Options 브로셔의 특징 및 위험 요소를 검토하십시오. 옵션 투자자는 비교적 짧은 기간 내에 투자 금액 전체를 상실 할 수 있습니다.

여러 가지 옵션 전략에는 추가 위험이 따르므로 복잡한 세금 처리가 필요할 수 있습니다. 이 전략을 실행하기 전에 세무 전문가와 상담하십시오. 묵시적인 변동성은 주가 변동성의 미래 수준 또는 특정 가격 시점에 도달 할 확률에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 그리스인은 옵션 계약의 가격 결정과 관련된 특정 변수의 변화에 ​​옵션이 어떻게 반응할지에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 묵시적인 변동성이나 그리스의 예측이 옳을 것이라는 보장은 없습니다.

Ally Invest는 자체 감독 투자자에게 할인 중개 서비스를 제공하며 투자, 재정, 법률 또는 세금 관련 조언을 제공하거나 제안하지 않습니다. 시스템 응답 및 액세스 시간은 시장 조건, 시스템 성능 및 기타 요인으로 인해 달라질 수 있습니다. Ally Invest†™ s 체계, 서비스 또는 제품의 사용과 관련되었던 공로 그리고 위험을 평가하기에 너는 혼자서 책임있다. 콘텐츠, 연구, 도구 및 주식 또는 옵션 기호는 교육적 목적을위한 것이며 특정 보안을 구매하거나 판매하거나 특정 투자 전략에 관여 할 것을 권장하거나 권유하지 않습니다. 다양한 투자 결과의 가능성에 관한 계획이나 기타 정보는 사실상 가설 적이거나 정확성이나 완전성에 대한 보장이 없으며 실제 투자 결과를 반영하지 않으며 향후 결과를 보장하지 않습니다. 모든 투자에는 위험이 관련되고 손실은 원금 투자액을 초과 할 수 있으며 보안, 산업, 부문, 시장 또는 금융 상품의 과거 성과는 미래 결과 또는 수익을 보장하지 않습니다.

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스톡 옵션 유동성이 나쁘다면, 이익을 도출 할 수 있습니까?

Pete Stolcers 님이 2008 년 3 월 26 일에 게시

옵션 거래 질문.

옵션 유동성이 거의없는 아주 유동성있는 주식 (일일 평균 1 백만주)을 선택했다고 가정 해 봅시다. 저는 $ 3.00에 10 건의 계약을 맺었습니다. 옵션에 대한 구매 또는 판매 관심이 없습니다. 만료되기 전에 나의 직책은 돈으로 10 포인트입니다. 이 무역은 수익성이 있습니까? 상황에 관계없이 구매자에게 계약을 판매해야합니까, 아니면 OCC가 옵션을 사겠습니까? 해당 옵션에 대한 유동성으로 인해 해당 옵션의 가격이 10 포인트가되면 해당 옵션의 가격이 변경됩니까?

옵션 거래 답변.

최근의 4 배 마녀 이후, 나는이 기사가 옵션 거래자들에게 이익이 될 수 있다고 생각해서 나는 그것을 아카이브에서 꺼냈다.

옵션을 구매할 때 지정된 기간 (만료일) 내에 지정된 가격 (행사 가격)으로 주식을 살 권리가 있습니다. 옵션의 유동성은 계약 사양을 변경하지 않습니다. 해당 옵션의 판매자는 귀하의 권리 행사를 선택하면 행사 가격으로 귀하에게 주식을 제공해야합니다. OCC (Options Clearing Corp.)는 많은 기능을 수행합니다. 그 중 하나는 거래의 균형을 유지하는 것입니다. 그들은 모든 옵션에 대해 모든 중개 회사의 순 계약 포지션을 알고 있습니다. 중개 회사는 오픈 포지션에 대해 OCC에 증거금을 제출해야합니다. 귀하의 옵션 판매자가 채무 불이행을하는 경우, 중개 회사는 책임을집니다. SIPC와 보완 중개 보험에 가입하지 않고서는 누군가가 99.9 %의 의무를 다할 것입니다.

이제 시나리오 뒤에 몇 가지 어려운 숫자를 넣어 의미에 대해 이야기 해 보겠습니다. $ 3에 대해 10 개월 전부터 50 달러 통화를 구입했으며 주식은 $ 60에서 거래되고 있습니다. 옵션은 $ 20에 제공되는 no-bid입니다. 이것이 결코 사실이 아니지만 상황을 탐색 해 보겠습니다. 주식을 50 달러에 살 권리가 있습니다. 오픈 마켓에서 주식 1000 주를 60 달러에 판매하고 동시에 중개 회사에 전화를 걸기를 통보하면됩니다. 중개 회사에 통보함으로써 주식의 짧은 매도를 위해 짧은 증거금을 게시 할 필요가 없습니다. 이 절차는 '당일 대체'로 알려져 있습니다. 밤새 50 달러에서 주식을 사면 60 달러에서 주식을 팔 것이고 귀하의 계정은 10 달러의 순 차이를 실현할 것입니다. $ 3에 대한 옵션을 구입했다면, 무역에 7 달러의 이익을 남겼습니다. 옵션이 얼마나 불리한 지간에 그들은 돈에 들어가면 항상 내재 가치가 있습니다. 옵션 시장이 불공정하게 폭넓다면, 마켓 메이커들을 모두 피할 수 있습니다. 이 주제에 대한 자세한 내용은 내 게시물 옵션 만료 해제를 피하십시오 읽어보십시오!.

옵션의 가격에 영향을 미치는 유동성에 관해서는 그렇습니다. 매도 호가 스프레드가 매우 넓어지고 마켓 메이커는 매수 / 매수 사이에 게임을하지 못합니다. 그들은 거래를하지 않기 때문에 다른 옵션을 사용하여 헤지 할 수 없다는 것을 알고 있기 때문에 거래의 다른 쪽을 택하지 않아도됩니다. 그들의 유일한 수단은 주식을 사용하여 위험을 상쇄하는 것입니다. 그들은 오랫동안 포지션을 지켜야 할 것이고 다리를 나설 수 없을 것입니다. 결과적으로, 그들은 입찰 / 물가 확산을 넓게 유지함으로써 더 많은 이익을 창출 할 것입니다. 옵션이 돈에있을 때, 내재 된 변동성을 조정하여 옵션의 가격으로 정말로 장난감을 가질 수 있습니다. 시장이 $ 2.50 x $ 3.00 인 상황에서, 당신은 큰 25 %의 우위를 포기합니다. 미끄러짐은 수익성에 큰 역할을 할 것이므로 고려해야합니다.

일반적으로 하나의 거래소에만 나열된 옵션을 교환하고 싶지는 않습니다. 그것은 모든 주문이오고가는 것을 보게 될 것이므로 그 특정 마켓 메이커에게 불공 평한 이점을줍니다. 나는 또한 입찰가 / 증언 스프레드가 $ .40 이상인 옵션을 거래하는 것을 좋아하지 않습니다. 마지막으로, 나는 적어도 100 건의 계약서를 입찰서에 기록하거나 요청할 수 있음을 알고 있습니다. 이 크기는 대부분의 옵션 따옴표 시스템에서 사용할 수 있습니다. 제가 매우 매력적인 무역을하고 유동성이 문제가된다면, 나는 만기가 가까워지면 그 위치를 압박하는 것에 대해 걱정할 필요가 없도록 시간을 많이내어 갈 것입니다. 이러한 비 유동성 거래는 장기 포지션 거래가되어야합니다.

거래소는 특정 옵션에 대해 입찰가 / 입찰가가 얼마나 큰지를 결정하는 규칙을 사용했습니다. 이러한 규칙은 공정한 플레이를 보장하기 위해 시행되었습니다. 불행히도, 그들은 더 이상 자리에 없습니다.

대부분의 교육자는 비유 동성 옵션을 피하도록 지시합니다. 대부분의 경우 그것은 건전한 조언입니다. 그러나, 나는 작은 상인으로, 당신은 얇게 거래 상황을 활용할 수있는 느낌. 큰 규모의 기관은 시간을 투자 할만한 충분한 규모가 될 수 없기 때문에 두 번째 모습을 보여주었습니다. 반면에 10 개의 계약 거래는 작은 상인에게 좋은 이익을 가져다 줄 수 있습니다. 이것은 작은 사람이되는 것의 장점 중 하나이며 나는 가지고있는 어떤 엣지로도 참여하지 않도록주의합니다. 많은 자산 운용사들은 더 많은 돈을 거둬야 할수록 실적을 유지하는 것이 더 힘들다고 말합니다. 나를 믿어 라. 작은 상인이되는 것이 실제로 이점이 될 수있다.

옵션 거래 의견.

이고르 고이 (Igor Goi)는 11 월 15 일에 "

대부분의 교사가 비유 동적 옵션을 피하도록 지시 할 것이라고 말합니다. 대부분은 건전한 조언입니다. & # 8221;

하지만 기사에서 '옵션 만기일을 피하십시오!'라고 말하면서 비 유동적 인 옵션이 실제로 당신을 해치지 않는 것처럼 보입니다 (한 미국식 스타일이라면! ) 당신이 큰 입찰가 / 주위에 얻을 수있는 위치를 닫는에 / 확산을 물어보십시오.

유일한 옵션이 비 유동적 인 옵션에 들어가는 것처럼 보입니다. 이 경우에는 넓은 확산을 피할 수 없습니다.

적어도 단순 (비 스프레드, 스 트래들 등) 옵션을 사고 파는 것에 대해서는 공정하다고 할 수 있습니까?

맞아요. 들어가기는 옵션이 돈에 있다면 주식을 통해 나갈 수 있기 때문에 종종 어려운 부분입니다. 당신이 틀렸고 옵션에서 돈이 나오지 않는다면 마켓 메이커는 당신이 짧은 머리카락을 사도록했습니다. 그들은 결국 당신의 위치를 ​​닫아야 만한다는 것을 알고 있으며 넓은 입찰가 / 물가 스프레드는 출구에서 당신을 해칠 것입니다. 예를 들어, 그들은 시장 $ .00 $ $ 40를 만들 수 있습니다. 이제는 장기 옵션 자리에 한푼도 감면 할 수 없습니다.

방금이 주제에 대한 답변과 광범위한 Q & A를 작성했습니다. 1option / index. php / ask_me / comments / im_faced_with_an_ill_liquid_market_how_can_i_keep_the_market_maker_honest /

다시 말하지만, 저는 불량 액체 옵션 거래를 반대하지 않았습니다. 나는 더 많은 연구를하고 무역에 많은 시간을 할애해야합니다.

위의 전략을 다음과 같은 통화로 설정 한 불 스프레드에 사용할 수있어 옵션의 구매로 스프레드를 닫을 때의 입찰 가격 / 가격에 대한 주식 / 물가에 대한 유동성 / 투명성을 활용할 수 있습니다 :

1) 주식 매도.

2) 중개 회사에 긴 전화 통화를 통보합니다.

3) 재고를 다시 사십시오.

4) 짧은 호출에 asigned 얻고 단계 3에서 재고를 전달하십시오)

길고 짧은 파업이 모두 돈이면 당신의 상황이 효과가있을 것입니다. 그러나 우리는 Market Maker가 우리를 망치게하지 않기 위해 단일 다리 위치에서이 작업을 수행했습니다.

스프레드가 다릅니다. 두 통화가 모두 ITM이므로 아무 것도 할 필요가 없습니다. 자동 execrcise / 할당을 통해 당신은 낮은 파업 가격으로 주식을 구매하고 높은 파업 가격으로 주식을 팔 것이며 당신은 최대가 될 것입니다.

귀하의 예를 보면, 그것은 본질적으로 당신이 어쨌든 무엇을하고 있는지를 제외하고, 당신이 주식을 사고 팔아서 두 가지 더 커미션을 더하는 것을 제외하고는 마찬가지입니다. 주식 두피 자체가 돈을 벌거나 잃을 수도 있지만, 퍼짐에 아무런 영향을 미치지 않습니다.

제 설명이 당신에게 의미가 있기를 바랍니다.

나는 그들이 입찰을 제한하기로되어있는 시드니에있다. 스프레드를 묻는다. 그러나 명백하게 교환은 사소한 벌금에 의한 것을 제외하고는 이것들을 시행하지 않고있다.

나는 오래 오래 걸린 풋내기가 7 월 47.5 일에 마지막 주가 몇 주간 $ 63- $ 70를 기록했다.

그러나 vols는 상승하고있다. 그래서 margining하는 것은 나에게서 돈을 더 가지고있다.

thoguh 내가 빨리 끝내야 만한다 또는 적어도 실질적으로 줄이는 계약의 나의 수를 줄이는 것처럼 보이는 것은 말도 안되는 가격으로 다시 사는 것을 사십시오.

그들은 짧은 머리카락으로 나를가집니다.

그것은 또한 호주의 여기의 시장 제작자가 actucally 우리 회사 다. 그리고 나는 그들이 원하는 가격을 움직일 수있는 우리 작은 시장에서 의심한다 (epxiry 주에 routinelly 한 것처럼 보인다)

어떤 suggesstions? 나는 마진을 줄이기는하지만 단기간에 풋을 사려고했지만 매달 반복해서 마셔야합니다.

석유가 되돌아 오면 내재 변동성이 커질 것입니다. 마켓 메이커가 당신을 압박 할 수있는 때가 있지만, 이 경우 2 년 내에 만료되는 360 로트 포지션은 그만한 가치가 없습니다. IV의 증가는 석유의 기초 재고 및 가격과 관련이 있습니다.

나는 주식을 사려고하지 않는 한 만료 될 때까지 2 년 동안 파는 물건을 판매 할 것을 제안하지 않습니다. 배당금을 모으지 않고 자본 성장에 약간 참여하고 처음 18 개월 동안 시간의 감소는 미미합니다.

문제는 당신이 레버리지를 초과하여 포지션을 유지할 수 없다는 것입니다. 이 전략을 사용하는 경우 파업 가격의 절반을 현금으로 보유해야합니다. 그렇게하면 마진 (Reg-T)에 주식을 살 여유가 생깁니다.

이 단계에서 풋을 다시 사기 시작하고 오일 풀백을 견딜 수있는 지점에 도달하십시오.

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비유 동성 옵션을 거래하는 장단점이 있습니다. 단점은 분명히 드러나기가 어려운 명백한 스프레드이며, 만기가 가까워지면 관심이 집중되면 목표를 달성 할 수 있습니다. 전문가들은 예상보다 나은 움직임을위한 더 나은 기회가 있으며, 자주 인용되는 헤지 펀드는 "당신이 무역의 오른쪽에있을 때, 비관 리성이 가장 친한 친구가된다"고 말했다.

존 F. 카터 | 간단한 옵션.

2016 년 9 월 15 일 목요일 예보.

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